¿Para qué sirven las opciones?

   Las opciones sirven fundamentalmente para dos cosas: especular y cubrir cartera.

   Para especular como cualquier otro producto, vender más caro que se compra sin importar cual de las dos cosas se hace antes. Las opciones tienen la particularidad de que son un producto apalancado, el apalancamiento se produce ya que solo aportamos una parte del dinero necesario para la operación.    Cuando compramos o vendemos una opción no nos piden todo el dinero necesario para realizar la compra o venta de acciones, solo una parte, si compramos la opción tendremos que pagar la prima, si la vendemos nos pedirán una garantía para cubrir la posición en caso de pérdida.

   En caso de que temamos o esperemos un movimiento a la baja vender las acciones para recomprarlas ofrece varios problemas, principalmente el que siga subiendo y nos quedemos sin accio
nes, pero también puede ser que la bajada sea más pequeña de lo que esperamos y si las acciones vienen compradas de precios mucho más bajos tengamos que pagar a hacienda una plusvalía que luego al recomprar las acciones con lo que nos queda el resultado sea que tengamos menos cantidad.

   Pues esa es una de las principales aplicaciones de las opciones, se pueden comprar puts y serán como un seguro, si la cotización sigue subiendo tenemos las acciones y habremos perdido la prima pagada, si descienden mucho podremos venderlas al precio acordado o vender las opciones que habrán subido de valor. Si la bajada es pequeña podemos vender las opciones con un pequeño beneficio.

   Estas son las dos principales aplicaciones de las opciones, además hay una serie de estrategias que combinan compra y venta de opciones con la idea de generar ingresos regulares, es lo que se denomina incoming trading.

   También existe la posibilidad de usarlas para beneficiarse fiscalmente, por ejemplo si vendemos acciones con pérdidas, para compensarlas con ganancias debemos o tenerlas desde hace más de dos meses o esperar dos meses para volver a comprarlas, si el precio es interesante se puede comprar alguna call para en el futuro ejercerla y que hayan pasado los dos meses, esto también se puede hacer con futuros pero eso ya lo veremos.

   Una cosa que hago yo con las opciones es que cuando veo precios interesantes y tengo poco capital que me daría para hacer una pequeña compra, en vez de comprar las acciones compro opciones call de distintos vencimientos y así me voy asegurando un precio de entrada para más adelante cuando disponga de capital.

   La última vez que hice esto fue el 7 de octubre, había vendido las acciones de BME y quería comprarlas más adelante, pero las garantías estaban altas por lo que no era muy recomendable, así que en vez de comprar 100 acciones de BME que me habrían costado unos 3300€ compre una call de diciembre de 25 (CBMEAM2500Z15) por 865€, las acciones me van a salir 35 céntimos más cara cada una que si las hubiese comprado en ese momento, pero estoy más tranquilo con las garantías.

   Ese día también compré una call de TEF de marzo del 2017 de 7,42 por la que pagué 4,15€ por acción, cuando la ejerza me saldrán las acciones a (7,42+4,15) 11,57 que me parece buen precio.

   He comprado las opciones con la prima más grande porque sale un precio más bajo, pero eso ya lo veremos en futuras entradas.